横有多长：长联科技（301618）

  长联科技的故事始于2009年的东莞寮步镇。创始人卢开平敏锐捕捉到纺织印花行业从传统油墨向环保水性材料转型的机遇，以3000万元注册资本成立公司，专注研发水性印花胶浆等产品。彼时国内环保材料市场尚属空白，国际巨头垄断高端市场，但卢开平坚信“绿色技术”是破局关键。

  早期资金、技术双重匮乏，但长联科技选择“死磕”研发：2012年自研防粘剂打破进口依赖，2014年推出耐水洗胶浆通过耐克严苛测试。至2023年，公司已拥有40项发明专利，参与制定2项国家标准，其“新型乳液聚合技术”使产品耐洗性提升300%，成为adidas、迪士尼等国际大品牌的指定供应商。2024年9月创业板上市首日，股价暴涨1703%，市值飙至245亿元，创A股新股神话。

  环保技术领先：水性胶浆VOCs排放量仅为传统产品的1/10，符合欧盟REACH标准，成为打入国际供应链的“通行证”。

  定制化能力：针对Nike运动服开发的“高弹性胶浆”可承受10万次弯折，为安踏设计的数码白胶浆色彩保持度超行业均值20%。

  成本优势：自产水性树脂使胶浆成本降低18%，2023年毛利率35.59%远超同行。

  卢开平：直接持股30.87%，通过联汇投资控制6.05%，合计36.92%表决权。

  家族网络：兄弟卢来宾（7.28%）、卢满根（3.57%）、卢如康（3.58%），配偶林长莲（2.57%）等形成持股超50%的家族联盟。2017年富海新材以2938万元入股，上市后市值飙至12.5亿元，年化回报541%，成为最大外部赢家。

  关联交易疑云：2021-2023年客户与供应商重叠交易额超3000万元，嘉庆贸易等供应商参保人数异常引发问询。

  产能利用率悖论：2023年水性胶浆产能利用率仅78%，却募资扩产70%，被质疑“圈钱”。

  技术替代风险：数码直喷技术冲击传统丝网印刷，2022年数码胶浆收入占比仅10.66%，转型速度落后盛虹等对手。

  客户集中隐疾：前五大客户收入占比不足20%，但Nike、adidas等国际大品牌订单波动导致2024年前三季度净利润下滑5.42%。

  估值泡沫争议：当前市盈率69倍，超行业均值，2025年3月股价较高点回撤60%，反映市场对高增长持续性的质疑。

  2024年上市风暴：首日换手率91.38%，游资炒作痕迹明显，次日即开启价值回归。

  3.5亿元硅基项目：2025年3月宣布建设智能喷印基地，股价半月反弹30%，被视为向人机一体化智能系统转型的关键落子。

  净利润：同期从6019万增至8251万，毛利率从27.60%攀升至35.59%，成本控制能力凸显。

  研发投入：2023年研发费用率5.34%，低于盛虹（7.2%），但专利转化率达80%，支撑毛利率优势。

  国内市场：水性胶浆市占率11.5%居首，但行业CR5仅35%，长尾市场之间的竞争惨烈。

  国际对标：DIC株式会社全球市占率18%，长联科学技术产品性能接近但价格低30%，正加速东南亚布局。

  政策东风：欧盟2025年全面禁用溶剂型油墨，全球环保印花材料市场年复合增速12%，2026年规模将达180亿元。

  技术融合：智能喷印设备与硅基材料结合，可降低印花能耗40%，已获SHEIN等快时尚品牌试样订单。

  垂直整合：惠州1.5万吨胶浆基地2025年投产，树脂自给率将提至90%，毛利率有望突破40%。

  优势：细分赛道龙头地位稳固，2025年新项目达产后营收或破8亿元，动态市盈率将回落至合理区间。

  风险：卢氏家族减持压力（2025年4月解禁38.3%）、数码印花技术替代超预期、国际大品牌供应链转移。

  长联科技的十五年，是一部中国制造从“跟跑”到“并跑”的缩影。从作坊式工厂到市值百亿的上市公司，其以技术突围打破外资垄断的故事振奋人心。但站在新起点，家族治理的桎梏、技术路线的抉择、资本泡沫的消化，都考验着掌舵者的智慧。对于投资者，此刻的长联科技犹如“带刺的玫瑰”——环保赛道的长期红利与短期估值压力并存，采取“逢低分批建仓+紧密跟踪技术落地”策略，静待第二增长曲线开花结果。

  （数据来源：公司招股书、定期报告、行业研报，个人自己的观点仅供参考，不构成任何投资建议）

  美国总统特朗普挑起关税战，中方迅速反制，暂停波音飞机交付，全球航空巨头被推上中美博弈最前线，这背后究竟隐藏着怎样的深意？当波音被卷入关税战的风暴中心，一家公司的命运，已不再只是市场博弈的结果，而是大国关系重塑格局中的一枚关键棋子。中美之间这一回合，又将如何落子？

  日前，山西省大同市中级人民法院审理席某某上诉案及所涉婚约财产纠纷上诉案的审判长接受记者正常采访：本案系不公开审理的案件，一审宣判后，鉴于网上存在大量不实信息，法院在法律规定范围内最大限度回应社会关切，澄清事实。

  △美国加州州长纽森（资料图）美国人口和经济规模第一大州加利福尼亚州州长纽森当地时间16日宣布就关税问题起诉特朗普政府。他批评特朗普政府滥用关税政策的行为“违法”，给美国经济导致非常严重混乱和破坏。加州成为全美第一个就关税问题起诉特朗普政府的州。

  不救市，不降息！鲍威尔放“鹰”，特朗普最新发声：他被解雇的速度再快都不为过！美国通胀预期已升至40年高位

  北京时间4月17日凌晨，美联储主席鲍威尔就美国总统特朗普的关税政策影响发出了强烈警告。鲍威尔还否认了投资者押注的“美联储看跌期权”，并强调市场有序、运转符合预期，预计市场会“持续波动”。

  湘潭女子借来的5千看病钱被盗，小偷被抓时只剩1千，民辅警捐款2千：她困难先帮一帮

  4月13日，李女士夫妻特地向岳塘警方致谢，“你们的帮助，我们全家感恩于心。”事发在3月6日下午，在医院陪护丈夫住院的李女士，午睡醒来后发现，放在外套口袋里的5200元现金不见了。

  在这一艰难时刻，李显龙终于出面表态，为新加坡定下了发展的大方向。他认为，从奥巴马时期开始，美国两党就形成了对中国强硬的共识，认定中国是美国的严峻挑战。

  财富是对认知的补偿，而不是对勤奋的奖赏， 我愿为每一位投资者提供一个交易的理由。